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阿里巴巴的股票将增加香港交易所的日平均交易量，并将增加目前落后于美国交易所的流动性。如果阿里巴巴的双重上市成功，许多在美国上市的中国企业可能会重新考虑在本国融资，这可能成为市场摩擦的新版本。一个大问题是，我们是否会看到中国企业在纽约退市。03

不仅如此，为应对我国人口老龄化对养老保障等方面带来的压力和负担，早在2000年我国就决定设立全国社会保障基金，作为专门用于人口老龄化的国家储备基金，高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充和调剂。同时，成立全国社会保障基金理事会负责管理全国社会保障基金。截至2018年底，全国社会保障基金资产总额已接近3万亿元。更进一步，国家将划转部分国有资本作为全国社会保障基金的一个重要来源，庞大的国有资本将成为全国社会保障基金的强大后盾。2017年全国国有企业资产总额已经达到180多万亿元，可以依法通过按照一定比例划转国有资本的方式为全国社会保障基金持续提供可观的资金来源。随着全国社会保障基金不断做大做强，将为我国养老保障提供强有力的资金支持。可以说，我国养老保险制度具有可持续发展的能力，能够应对老龄化冲击和挑战，为老年人的基本生活提供可靠保障。

由于此前内外价差扩大，进口棉价格较疆棉竞争优势显现，且去年增发的滑准税进口配额2月底到期，进口配额的集中使用令2018年12月份-2019年2月国内棉花进口量大幅增加，其中以巴西棉、印度棉和澳棉为主，美棉由于关税加征进口需求萎缩。进口棉的集中采购令纺企棉花库存有了一定的补充。3月-4月中旬低价进口棉到港量预计仍较大，目前进口纱订货也还存在一定的利润空间，4月份国内棉价仍将受到压制。不过，内外棉价差当前正趋于收窄，进口棉的竞争优势逐渐减弱，进口纱成本将上升，后市需关注国内是否会增发进口配额。个人认为在国内市场稳定的情况下，增发配额的可能性不大；若中美达成协议，国储轮入美棉的可能性大。年度后期外盘预期偏强或将导致进口成本提升，进而可能对国内市场形成一定的带动作用。

为何会出现超配的情况？博时基金在接受《国际金融报》记者采访时解释：“东方园林在3月30日净值涨幅3.55%，导致一季报披露博时主题被动持仓略微超过10%至10.43%，目前股票持仓均在合同规定范围内。”公开信息显示，博时主题行业混合成立于2005年初，截至一季度末，规模已高达123.21亿元。公开数据显示，该基金规模自去年四季度以来迅速扩张，从2017年三季度的86.83亿元增至去年四季度的106.53亿元，今年一季度又迅速增至123.21亿元。

图表13：印度棉花历年期末库存和库存消费比图表14：印度棉花S-6现货价格走势资料来源：USDA，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院2.4、全球本年度后期供应趋紧，下年度全球供应转松USDA 3月供需报告将2018/19年度全球棉花产量和期末库存小幅调增，进口量小幅调减。全球产量预估调增9.5万吨至2588.6万吨，全球产需缺口小幅缩至102.4万吨。目前已时至年度中后期，国际市场供应趋紧，尤其优质资源更是紧张。年度后期印度棉价格高、质量差且违约风险在增加；巴西棉后期质量低、等级混合的比例也会更高；本年度美棉质量下滑，目前M级和以上等级的美棉报价数量已很少，但EMOT/MOT、C/A等性价比明显高于印度棉，且一旦中美达成协议，中国可能大量采购美棉，将直接推动ICE期价的上涨。

郝志兰解释，上海市在条例实施前，撤除楼道内的垃圾桶，封闭楼内的垃圾道，改为在小区公共区域内相对集中设置符合标准的垃圾桶进行定点投放。北京市在2003年非典期间，已经完成楼道撤桶和垃圾道封闭，下一步重点根据各居住区实际情况，集中设置垃圾投放点。